ИИ превърна паметните микрочипове в един от най-доходоносните продукти на планетата

Искусственният интелект и пазара на памет: как гигантските компании променят правилата на играта

Втората половина на миналата година доведе до бурен растеж на инвестициите в ИИ, което направи индустрията за микросхеми памет изключително печеливша. Според прогнози от анализатори Samsung ще надмине по приходи Apple, Microsoft и Alphabet, а SK hynix и Micron ще се включат в десетте най-печеливши компании на света още този година.

Компания | Растеж на акциите от началото на 2024 г.
Samsung | +72 %
SK hynix | +90 %
Micron | +65 %

Защо паметта се превърна в „златен жил“
1. Търсенето на HBM – специализирана памет с висока пропускателност, необходима за ИИ, замени традиционните DRAM‑модули, използвани в смартфони и ПК.

2. Инференс‑AI изисква огромни количества обикновен DRAM, което доведе до дефицит и увеличение на цените.

Trendforce съобщи, че цените на паметта през първите три месеца от 2026 г. се увеличиха не с очакваните 50 %, а със целия 100 %.

Финансови резултати
- Samsung Electronics обяви нетна печалба над $30 млрд в първото тримесечие на 2026 г., превишавайки предходния квартален рекорд и почти достигайки годишния максимум.

- Около 94 % от тази печалба идва от полупроводниковия бизнес.

- SK hynix и Micron показаха подобни впечатляващи резултати, потвърждавайки доминирането на тройката гиганти в пазара на памет.

FactSet оценява общата нетна печалба на Samsung, SK hynix и Micron през 2026 г. приблизително в $350 млрд. Според прогнозите всяка от тях ще се включи в десетте най-печеливши компании на света – събитие, което преди година никой не е очаквал.

Оперативна ефективност
- ОЗУ: оперативна маржа 80 %.

- Флаш‑памет: маржа 60 % (данни от Counterpoint).

Нови модели за доставки и инвестиции
Преди клиентите се разчяха на устни споразумения. Сега много компании преминават към задължителни контракти с продължителност до пет години, които включват:

- Предплащане около 30 % от стойността;

- Участие в инвестициите за нови фабрики.

„Този, който доминира в паметта, може да доминира и в ИИ“, отбелязва представител на Counterpoint.

Инвестиции в производство
Строежът на една фабрика за микросхеми може да струва над $20 млрд и да отнеме години.

Samsung, SK hynix и Micron вече работят по нови предприятия, но анализатори смятат, че пълната мощност на новите фабрики няма да бъде достигната до края на 2027‑2028 г. Следователно подобренията в ситуацията в близко време са малко вероятни.

Перспективи за дефицит
Според предварителните поръчки на Samsung разликата между търсенето и предлагането през 2027 г. може да стане още по-изразена, отколкото през 2026 г., заяви ръководителят на подразделението за производство на микросхеми памет Ким Чжэджун.

Резултат:

Търсенето на памет, предизвикано от растежа на ИИ, превърна производителите на DRAM и флаш‑памет в едни от най-печелившите компании на света. Въпреки високите капиталоизточници и дългите срокове за строеж на нови фабрики, очакването за допълнителен дефицит и растеж на цените остава силно.