Калкулатор за дялово участие
📋 Информация за компанията
Текущи акции преди инвестицията
Стойност на компанията преди инвестицията
Нов набран капитал
Изчислява се автоматично
📋 Условия на инвестицията
Стойност на компанията след инвестицията
Нов набран капитал
💡 Чести сценарии:
📊 Резултати за собствеността
📋 Таблица на капитализацията
| Акционер | Преди инвестицията | След инвестицията | Акции | Стойност |
|---|
📊 Разпределение на собствеността
Преди инвестицията
След инвестицията
📉 Влияние на разреждането
💧 Какво е разреждане?
Разреждането се случва, когато се издават нови акции, което намалява процента собственост на съществуващите акционери. Вашето „парче от пая“ става по-малко, но самият пай става по-голям.
📈 Защита от разреждане
Някои инвеститори договарят защита от разреждане, за да запазят своя процент собственост, ако компанията набере средства при по-ниска оценка (down round).
💡 Управление на разреждането
По-високите оценки означават по-малко разреждане за същата инвестиция. Опционните пулове разреждат съществуващите акционери, затова моментът на създаването им е важен.
Калкулатор за дялово участие – изчислете процента на дял в компанията
📊 Изчислете процента дялово участие, разреждането, дяловете на инвеститорите и оценката на компанията. Идеален за стартъпи, рундове финансиране и управление на cap table.
Какво е дялово участие?
Дяловото участие представлява процента от компанията, който притежавате, обикновено измерен в акции. То определя правата ви на глас, претенциите върху печалбите и дела ви от стойността при продажба на компанията.
Ключови термини
- Оценка преди инвестиция (Pre-Money): стойност на компанията преди новата инвестиция
- Оценка след инвестиция (Post-Money): стойност на компанията след инвестицията (Pre-Money + инвестиция)
- Акции в обращение: общият брой издадени акции към всички акционери
- Разреждане: намаляване на процента собственост при издаване на нови акции
- Cap table: таблица на капитализацията с всички акционери и собственост
- Опционен пул: акции, заделени за опции на служители
Формула за процент собственост
Собственост % = (Вашите акции / Общо акции) × 100%
Метод Pre-Money
Стъпка 1 – Изчислете цената на акция:
Цена = Оценка Pre-Money / Съществуващи акции
Стъпка 2 – Изчислете новите издадени акции:
Нови акции = Размер на инвестицията / Цена на акция
Стъпка 3 – Изчислете собствеността:
Инвеститор % = Нови акции / (Съществуващи + Нови акции)
Пример:
- Съществуващи акции: 1,000,000
- Оценка Pre-Money: $4,000,000
- Инвестиция: $1,000,000
- Цена на акция: $4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- Нови акции: $1,000,000 / $4.00 = 250,000
- Общо акции: 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- Дял на инвеститора: 250,000 / 1,250,000 = 20%
- Дял на основателите: 1,000,000 / 1,250,000 = 80%
Метод Post-Money
По-лесно изчисление — процентът собственост директно от съотношението инвестиция/оценка:
Инвеститор % = Инвестиция / Оценка Post-Money
Pre-Money = Post-Money - Инвестиция
Пример:
- Оценка Post-Money: $5,000,000
- Инвестиция: $1,000,000
- Дял на инвеститора: $1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- Оценка Pre-Money: $5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
Изчисление на разреждането
Разреждане = (Стар % - Нов %) / Стар %
- Основателят е притежавал 100% преди инвестицията
- Основателят притежава 80% след инвестицията
- Разреждане = (100% - 80%) / 100% = 20%
Влияние на опционния пул
Опционните пулове разреждат съществуващите акционери. Когато са включени:
- Pre-money пул: създава се преди инвестицията и разрежда само основателите
- Post-money пул: създава се след инвестицията и разрежда всички
- Типичен размер: 10–20% от post-money акциите
Рундове финансиране
Seed кръг:
- Инвестиция: $500K - $2M
- Оценка: $2M - $10M
- Разреждане: 10-25%
- Цел: развитие на продукта, първоначална тракция
Серия A:
- Инвестиция: $2M - $15M
- Оценка: $10M - $50M
- Разреждане: 15-30%
- Цел: скалиране, разширяване на пазара
Серия B:
- Инвестиция: $10M - $50M
- Оценка: $30M - $200M
- Разреждане: 15-25%
- Цел: растеж, нови пазари
Дял на основателите във времето
Типична „пътека“ на собствеността на основателите:
- Начало: 100% (само основателите)
- След Seed: 75-85%
- След Серия A: 50-65%
- След Серия B: 40-50%
- След Серия C: 30-40%
- При IPO: 20-30% (ако е успешно)
Как да защитите своя дял
- Договаряйте по-високи оценки: по-малко разреждане за всеки набран долар
- Набирайте по-малко капитал: само колкото ви е необходимо
- Клаузи против разреждане: защита при down round
- Vesting графици: за да останат съоснователите ангажирани
- Pro-rata права: запазване на % в бъдещи рундове
Чести грешки
- Бъркане на pre и post-money: може да доведе до 2x грешка в разреждането
- Забравяне на опционния пул: създава неочаквано разреждане
- Неточно следене на fully diluted акции: включвайте всички опции, уаранти
- Пренебрегване на preference stack: ликвидационните преференции влияят на стойността
- Прекален фокус върху %: 10% от $100M > 20% от $10M
Добри практики за cap table
- Поддържайте го актуален: след всяка транзакция
- Използвайте софтуер: Carta, Pulley или подобен
- Следете fully diluted: включвайте всички потенциални акции
- Документирайте всичко: договори за покупка на акции, опционни грантове
- Споделяйте със заинтересованите: прозрачността изгражда доверие
💡 Професионален съвет: Фокусирайте се върху стойността на вашия дял, а не само върху процента! По-малък процент от по-ценна компания може да струва повече. Например 10% от компания за $100M ($10M) струва повече от 50% от компания за $10M ($5M). При набиране на средства целете оценки, които балансират привличането на инвеститори (разумна цена) и минимизирането на разреждането. Най-важното: договаряйте защитни условия като места в борда, pro-rata права и информационни права — те често са по-ценни от допълнителни 1–2% собственост!
Asted Cloud
Коментари (0)
Споделете мнението си — моля, бъдете учтиви и по темата.
Влезте, за да коментирате