Антропик надминала ОпенАй – пазарната капитализация на компанията достигна 1 трилон долара само за три месеца.

Кратко резюме

- Оценката на компанията Anthropic на OTC пазара се е увеличила до 1 трлн долари, надхвърляйки 380 млрд долара от март и дори по-високата оценка на OpenAI – 880 млрд долара.

- Въпреки това предложението за акции е ограничено: един инвеститор е поставил пакет на цена 1,15 трлн долара, а голям фонд е готов да го купи за 1,05 трлн долара. Сделките обикновено се затварят в рамките на ден.

- Всяка OTC пазари с акции на непублични компании остава „плотна“ – повечето участници са служители и ранни инвеститори.

1. Текущата оценка и сравнение с OpenAI
Генералният директор на Forge Global, Келли Родригес, потвърди, че днес стойността на Anthropic надхвърля 1 трлн долара, докато OpenAI се оценива около 880 млрд долара – малко по-високо от мартовия раунд. Тъй като и двата компания все още не са публични, инвеститорите трябва да купуват акции чрез OTC пазара от служители и ранни участници.

2. Как се формира търсенето
Предложението от акционер – съоснователят на Saints Capital Кен Сойер, сподели, че един от собствениките на Anthropic е поставил пакет акции на цена 1,15 трлн долара.

Отговорът на големите фондове
Jesse Leimgruber (OpenHome) обяви в X, че голям инвестиционен фонд е готов да купи същите бумагата за 1,05 трлн долара. Някои купувачи дори предлагат собствена недвижимост вместо пари.

3. Защо интересът нараства
- В март Anthropic затвори раунд с оценка 380 млрд долара под ръководството на GIC и Coatue.

- Оттогава растежът в оборота и популярността на Claude Code сред разработчиците привлекат вниманието на венчурни фондове, които няколко пъти предложиха да купят акции за 800 млрд долара.

Глен Андерсон (Rainmaker Securities) описва ситуацията като „грандиозен забег“:

> “Всички искат да влязат в историята на ИИ, а Anthropic сега държи водещата позиция.”

Той получи предложение за покупка на пакет акции стойност 960 млрд долара, но очаква, че друг купувач ще се съгласи по-рано. Според него:

> “Получаваме предложение – и следващия ден някой го преобладава. Продавачите почти няма.”

4. Защо цената расте
Андерсон отбелязва, че търсенето в голяма степен се дължи на страха да пропуснете възможност, а не на фундаментални показатели на компанията.

> “Инвеститорите от венчурни и семейни фондове са готови да платят всяка цена, за да станат акционери на Anthropic. Това ускорява цената.”

Той също така забеляза спад в интереса към акции на OpenAI: заявки тази година са по-ниски от последния раунд (852 млрд долара).

> “Пазарът на OpenAI е напълно мъртъв. Настроенията явно се пренасят към Anthropic.”

5. Как реагират ранните инвеститори
Брэдли Горовиц (Wisdom Ventures), който инвестира както в Anthropic, така и в OpenAI, разказа, че получава предложения за продажба на акции ежедневно, но ги игнорира.

> “Предложенията идват всеки ден – от смехотворни до доста сериозни. Ние едва отваряме такива писма: не ни интересува. Играем дълго.”

Итог
Anthropic се оценява най-високо сред всички конкуренти на OTC пазара с непублични компании, но предложението за акции е ограничено и бързо „прехвърляно“ от купувачи. Интересът към компанията расте благодарение на бързите темпове на оборот и популярността на продуктите й, но ценовата динамика се определя в голяма степен от психологически фактор – страха да пропуснете възможност за инвестиране в водеща ИИ-компания. OpenAI остава по-малко привлекателна за OTC пазара с акции.